- Technologické startupy Instacart a Klaviyo oznámily, že vstoupí na burzu, což znamená návrat technologického IPO.
- IPO za poslední rok a půl téměř neexistovaly díky volatilnímu akciovému trhu.
- Instacart a další společnosti, které vstupují na burzu, jsou ziskové, což je bariéra, kterou ostatní možná budou muset překonat, aby byli úspěšní.
Technologické IPO je zpět. Trh IPO po dlouhé odmlce konečně vykazuje známky života díky dlouho očekávanému oznámení, že Instacart plánuje vstoupit na burzu.
Poté, co se společnost Arm ve vlastnictví SoftBank rozhodla začátkem tohoto týdne otestovat tržní vody, jsou Instacart a firma Klaviyo v oblasti marketingové automatizace prvními technologickými společnostmi podporovanými VC, které podaly žádost o IPO od prosince 2021. Tehdy softwarová společnost HashiCorp a společnost zabývající se cloudovou technologií Samsara vyšla na veřejnost.
Zde je jedna věc, kterou mají Arm, Instacart a Klaviyo společnou: ziskovost. A to by mohla být tajná přísada úspěšného veřejného debutu.
Společnost Instacart vykázala zisky 428 milionů $ za rok 2022 a 242 milionů $ za prvních šest měsíců roku 2023. Arm vykázal zisky 524 milionů $ za fiskální rok končící v březnu a 105 milionů $ za čtvrtletí končící v červnu. A Klaviyo vykázalo za prvních šest měsíců letošního roku zisk 15 milionů dolarů.
Skutečnost, že Instacart a Klaviyo jsou ziskové, by je mohla učinit atraktivními pro investory, kteří byli během recese nervózní. Silné obchodní základy odstraňují některá rizika z takových investic, řekl Tom Loverro, generální partner IVP. Říká však, že ziskovost není nezbytně podmínkou vstupu na burzu.
“Nemyslím si, že ziskovost je normou. Ale je těžké být zajímavý. Musíte být také raketa, aby si lidé mysleli: ‘Nejsi ziskový, ale můj bože, tohle by mohlo změnit svět. peníze.’ Nebo si myslíte: ‘Nevím, jestli to změní svět, ale alespoň je to ziskové. Je méně pravděpodobné, že prohraju,'” řekl Loverro.
IPO bylo za poslední rok velmi málo kvůli volatilitě trhu. V loňském roce bylo v USA zahájeno pouhých 149 IPO, což je nejméně od roku 2016. To je srovnatelné s 908 společnostmi, které vstoupily na burzu v roce 2021, uvádí S&P Global. Nestabilní trh také způsobil, že investoři rizikového kapitálu se stáhli z financování, což mnoha startupům znesnadnilo získat finance a růst jejich podnikání.
Společnost Instacart, která byla založena v roce 2012 a stala se průkopníkem v oblasti doručování potravin, již dlouho avizovala plány na vstup na burzu. Tento krok byl velmi očekávaný zasvěcenými osobami v oboru jako znamení, že trh IPO je v pořádku. Mezi největší podporovatele potravinové společnosti patří Sequoia Capital a D1 Capital Partners, z nichž každý vlastní alespoň 5% podíl.
A společnost Klaviyo, která byla rovněž založena v roce 2012, získala finanční prostředky jak od firem rizikového kapitálu, tak od soukromých investičních společností. Mezi její největší investory patří PE firma Summit Partners, Shopify a společnost rizikového kapitálu Accomplice.
V poslední době to nejsou dobré zprávy pro firmy, které vstoupily na burzu. Better – hypoteční společnost, jejíž generální ředitel propustil 900 zaměstnanců prostřednictvím hovoru Zoom – se sloučil se speciální akviziční společností, která v první den obchodování zcela klesla o přibližně 95 %.
V posledních týdnech se ale rally na akciovém trhu příznivci startupů cítí býčí. “Všichni chceme vidět známky života,” řekl Joe Kaiser, výkonný ředitel Mercato Partners. „Existuje absolutně potlačená institucionální poptávka. Existuje seznam neuvěřitelných společností, které jsou připraveny vstoupit na burzu.“
Tyto společnosti s patinou ziskovosti mají ještě něco společného: uznání jména.
Kaiser řekl, že institucionální investoři chtějí vést startupy jako Instacart a Cava, řetězec středomořských restaurací, který vstoupil na burzu v červnu, protože drobní investoři je budou znát a podporovat. V červenci, což byl její první celý měsíc jako veřejně obchodovaná společnost, akcie společnosti Cava vyskočily o 39 %. Tentýž měsíc kosmetická a wellness společnost Oddity vykázala 35% nárůst ve svém debutu na Nasdaq. Startupy podnikového softwaru tato vydání bedlivě sledují a doufají, že spotřebitelské startupy budou úspěšné, aby je mohli rychle následovat.
“Každý chce být druhý, třetí v řadě,” řekl Kaiser. “Nikdo nechce být první.”